根据各地披露的发债信息，11月地方新增专项债发行规模预计为4922亿元 ，较上月增长了超2000亿元。与此同时 ，11月用于偿还存量债务的地方再融资债券（又称特殊再融资债券）发行规模为1767亿元，较上月增长了超1300亿元 。
11月新增专项债和特殊再融资债券规模大幅攀升的背后 ，在于5000亿元地方债结存限额的加快发行 。10月17日 ，财政部相关负责人表示，从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方 ，支持地方化解存量政府投资项目债务 、消化政府拖欠企业账款 、部分省份项目建设等。其中 ，3000亿元用于化债，2000亿元用于稳投资 。
扩大投资和化债，也是今年地方债的主要投向领域 。从前11个月地方债券发行情况来看 ，用于化解存量隐性债务、拖欠企业账款 、存量PPP项目等化债资金规模接近3.5万亿元；用于扩大投资的新增一般债券和新增专项债券规模超过3.9万亿元。
四季度化债力度进一步加码
受房地产市场深度调整影响 ，地方政府综合财力出现收缩 。为此，2024年四季度安排使用4000亿元地方债结存限额 ，支持地方化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款 。今年四季度延续了去年的做法 ，安排使用5000亿元地方债结存限额，其中3000亿元用于化解存量政府投资项目债务 、消化政府拖欠企业账款。
所谓“地方政府债务结存限额” ，是指地方政府法定债务限额大于余额的差额 ，主要是地方通过加强财政收支管理、安排预算资金偿还到期法定债务形成的。比如经全国人大批准，2024年地方政府债务限额为52.8万亿元 。截至2024年末 ，地方政府法定债务余额47.5万亿元 。上述两者间的差额 ，即为地方政府债务结存限额。由于结存限额的使用，仍然在全国人大常委会批准通过的债务限额内 ，可由国务院灵活安排使用 ，近年来成为年中稳增长的重要工具之一 。
3000亿元结存限额的获批，推动用于偿还存量债务的特殊再融资债券的加快发行 。按照“6+4+2 ”一揽子化债举措的安排，今年年初既定有2万亿元置换存量隐性债务的再融资专项债 ，和8000亿元新增专项债用于化债。受这2.8万亿元既定化债工具发行影响 ，今年1-7月份特殊再融资债券发行规模为0 。8月份特殊再融资债券启动发行，8-11月份的月度发行规模分别为33亿元 、62亿元 、450亿元、1767亿元 ，合计约2312亿元 。
8月以来 ，贵州、海南 、辽宁 、广东、福建 、安徽 、浙江、江苏 、湖北 、重庆、山东等诸多省份，都分得一定规模的额度 ，相继发行了特殊再融资债券。比如11月28日 ，广东还将发行一批再融资债券，包括再融资专项债和再融资一般债 ，规模总计约22亿元 ，募集资金投向为“偿还存量债务 ” 。
12月份仍有一定额度的再融资债券有待发行 。从目前披露信息来看，仅12月1日和12月2日 ，内蒙古 、山西 、宁波还将发行一批特殊再融资债券 ，规模合计约278亿元。
化债无疑是今年地方债的重要投向领域 。截至11月底，2万亿元置换存量隐性债务的再融资债券已近尾声，仅剩11亿元的额度有待发行 。截至11月底 ，未披露“一案两书”（项目实施方案、财务评价报告 、法律意见书）的新增专项债 ，意味该项目没有“一案两书 ” 、并非新增投资项目，即主要用于化债的“特殊新增专项债 ”的发行规模为1.35万亿元。
中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣对21世纪经济报道记者表示 ，在今年2万亿元置换存量隐性债务的基础上 ，四季度又增加3000亿元化债资金，是贯彻中央“积极稳妥化解地方政府债务风险”的最新部署。加大地方化债力度 ，主要是想从源头上减轻地方政府债务负担 ，降低隐性债务的规模，帮助地方在投融资领域轻装上阵 ，为推动实现“十五五 ”良好开局奠定基础 。
加大稳投资力度
11月地方新增专项债发行规模为4922亿元 ，超过8月、9月、10月的发行规模 。2000亿元地方债结存限额的使用，也为项目建设增加更多资金。
四季度进一步追加稳投资资金 ，在于当前基建投资增速面临一定压力 。国家统计局数据显示 ，1-10月份基建投资同比下降0.1%，该增速相较1-9月份回落1.2个百分点 。
今年年初既定的地方新增债券规模不少，包括8000亿元新增一般债券和4.4万亿元新增专项债券 ，四季度又新增2000亿元专项债。截至11月底 ，地方新增一般债券发行规模合计7317亿元，年度发行进度约93%；地方新增专项债发行约4.46万亿元 ，年度发行进度约97% 。
地方新增债券发行规模不少 ，但是对基建投资拉动作用偏弱，很重要的原因在于用于化债 、收储的资金增多 。用于土地收储 、收购存量商品房的新增专项债券资金增多 ，这对当期实物投资的拉动作用有限。
截至11月底 ，土储专项债发行规模达到5198亿元，既有用于回收存量闲置土地 ，也有用于新增土地收储项目 。用于收购存量商品房的专项债总体规模不大 ，但是有越来越多省份在推进相关工作 。比如11月份，湖南、河北部分地方共计发行7.38亿元新增专项债 ，用于收购存量商品房用作保障性住房。
需要指出的是 ，未披露“一案两书 ”的特殊新增专项债中，今年还有一类新增用途，即用于政府投资基金 。不过 ，总体而言 ，用于政府投资基金的规模相对较少 。
据现代咨询集团统计，截至11月底 ，北京 、上海 、宁波、山西 、浙江 、湖北、江苏 、四川 、深圳、广东等地 ，共计发行了815亿元新增专项债用于政府投资基金。比如，广东将发行100亿元专项债用于广东省政府投资基金 ，上海分三次共发行100亿元专项债 ，分别用于上海未来产业基金 、浦江创源基金。
中央财经大学教授温来成对21世纪经济报道记者表示，新增专项债券用于政府投资基金处在探索阶段 。当前 ，民间投资的积极性不高 ，通过政府投资基金可以撬动民间投资，进而带动经济增长 。通过政府投资基金来投早 、投小、投硬科技 ，发挥耐心资本的作用 ，更好地推动人工智能、人形机器人等新兴产业的发展。但是，投资初创期的项目，风险比较大 ，专项债是需要还本付息的 ，所以需要注重把控风险 。
温来成表示，安排使用5000亿元地方债结存限额 ，很重要的原因在于9月 、10月份投资增速有所回落 ，需要加大稳投资的政策力度 。2000亿元用于项目建设，有助于扭转投资下降的趋势 ，并为明年实现“十五五”的“开门红”打下基础。考虑到当前国内有效需求不足 、预期偏弱的现状 ，且外部环境存在不确定性，预计2026年新增政府债务规模可能在今年的基础上进一步增加 。
（文章来源：21世纪经济报道）
快速买入股票技巧:股票炒股软件手机app下载-免税概念早盘领涨 杠杆资金本月抢筹这些股(名单)
股票最佳买入点技巧:在线实盘配资炒股平台开户-大幅加仓 连续14周净买入！资金涌向这些股 芯片龙头成交居首
炒股加杠杆怎么申请:股票交易软件排行榜-假期出行热度高 文旅产业链投资受关注
股票杠杆的投资app:山西配资公司-特斯拉人形机器人Optimus项目负责人宣布离职：希望更多陪伴家人
新手炒股股票推荐:怎么用杠杆买股-券商评价洗牌！证监会大招落地 中小券商迎利好
如何运用杠杆炒股:股票杠杆资金-OpenAI据传大砍微软商业分成 未来几年从中“抠”出500多亿美元
益通网-股票配资风控_最专业股票配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
益通网-股票配资风控_最专业股票配资⑯我们以客户利益为首要考虑，通过严格的资金管理和风险控制措施，确保客户的投资安全，实现稳健收益。
Wind数据显示，截至2025年4月11日收盘，上证科创板100指数强势上涨4.67%，成分股唯捷创芯上涨20.01%，...
3月7日下午，亚振家具（603389.SH）发布公告称，预计2024年度归母净利润将为负值，且扣除与主营业务无关的收入后...
李强主持召开国务院常务会议，研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措。会议指出，加强涉企收费监管是降低企业经营成本、优化...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
美东时间周二，美股大幅震荡，高开后迅速回落，三大指数集体收跌。道指和标普500双双连跌四天，标普500指数失守5...
2025年4月12日，国能日新(301162.SZ)发布2024年年报。 公司营业总收入为5....
4月14日，日经225指数涨幅扩大至2%。...
汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券型证券投资基金截至2025年3月19日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，可能...
记者｜张乔遇火锅丸子等速冻食品“一哥”安井食品近日披露了向香港联交所递交了境外发行上市申请，拟在联交所主...
记者辛圆国务院总理李强周三在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，推动标志性改革举措加快落地，更好...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
2025年4月12日，萤石网络(688475.SH)发布2025年一季报。 公司营业总收入为1...
中证协对《证券公司文化建设实践评估指标》进行修订，最新发布2025年修订稿。新评估指标对推动文化建设国际交流作出贡献的证...
4月14日，美股股指期货开盘走高，其中纳指期货涨1.5%，标普500指数期货涨1%。...
上海创兴资源开发股份有限公司（证券代码：600193，简称“创兴资源”）于2025年3月21日发布公告，称其为全资子公司...
