一时间 ，公募基金行业掀起一股行业主题ETF的发行热潮 。
11月28日 ，首批7只紧密跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF正式启动发行，部分ETF发行首日即售罄 。与此同时，还有数十只行业主题ETF ，正处于申报流程之中。
其背后正是当下投资者购买基金的真实写照。近年来 ，A股市场呈现出鲜明的结构性特征，部分新兴行业表现亮眼 ，而一些传统的大盘蓝筹股表现却不尽如人意 ，跑输大盘指数 。这种明显的分化态势，使得“一篮子买入市场”的宽基策略收益被大幅稀释 。投资者纷纷倾向于通过投资窄基ETF（通常指跟踪特定主题、行业或策略的指数基金 ，与宽基ETF形成对应关系）谋求高收益。
Wind数据显示 ，全市场股票型窄基ETF总规模已经突破1.6万亿元，虽不及宽基ETF总规模 ，但是其1倍的增幅远远高于宽基ETF不足10%的增长速度 。
大量资金涌入窄基ETF
在今年基金发行市场中 ，窄基ETF产品日益丰富，行业主题ETF更是迎来爆发式增长 。
11月28日 ，首批7只跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF正式发行 ，吸引了众多投资者的目光。此外，还有数十只围绕中证科创创业机器人 、中证科创创业半导体 、上证科创板创新药等诸多行业主题的ETF正在申报流程中 。
投资者对这些窄基ETF认购热情高涨，首批跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF中 ，已有产品实现一日售罄 。
资金对窄基ETF的青睐 ，从今年的相关数据中可清晰洞察。
剔除国家队资金净流入的华夏沪深300ETF，今年净流入资金超过百亿元的18只ETF均为窄基ETF ，这些窄基ETF广泛覆盖了港股通互联网、证券、港股非银 、港股通创新药 、机器人、化工 、红利低波和银行等众多行业 、主题和策略产品 。其中 ，港股通互联网ETF、证券ETF分别获得了553.02亿元和334.16亿元的资金净流入 。
值得注意的是，在今年34只规模首次突破百亿元大关的股票型ETF中 ，仅有2只产品属于宽基ETF ，这一数据进一步凸显了资金对窄基ETF的偏爱。
然而，与窄基ETF备受追捧形成鲜明对比的是 ，宽基ETF却遭遇了资金的冷落 。今年资金净流出规模位居前列的3只ETF均为宽基产品 ，例如，科创50ETF规模遭受了460亿元的资金净流出 ，创业板ETF和创业板50分别遭遇了290亿元 、149亿元的资金净流出 。此外 ，A500龙头 、科创板50、中证A500ETF等不少宽基ETF年内资金净流出金额均超过了百亿元。
年内共有27只ETF的资金净流出金额超过了50亿元，其中宽基ETF多达21只，占比高达近八成。以中证A500系列ETF为例 ，年内共有超过1100亿资金从40余只相关ETF产品中净流出 。
晨星（中国）基金研究中心总监孙珩分析认为 ，这一现象的根源在于2025年股票市场结构性特征极为显著，行情机会分布不均衡 。活跃资金紧紧盯住少数高增长赛道 ，而宽基ETF由于缺乏鲜明的行业属性 ，在主题轮动的行情中，其吸引力被大幅削弱。与此同时 ，公募行业已步入工具化时代 ，基金公司更加侧重于布局风格鲜明的窄基ETF产品 。而且，TMT 、新能源电池等细分领域的窄基ETF能够带来高弹性的业绩表现 ，既契合了投资者对收益弹性的追求 ，也顺应了主动权益基金ETF化 、赛道化的市场发展趋势 。
投资者从“模糊配置 ”迈向“精细选择 ”
截至2025年11月28日，全市场股票型窄基ETF数量已超过800只 ，总规模突破1.6万亿元 ，广泛覆盖了诸多前沿领域，为投资者提供了精准配置工具。
孙珩认为，宽基ETF覆盖全市场或大板块 ，主要满足投资者对权益市场的广谱配置需求 ，属于“模糊配置”范畴；而今年以来投资者纷纷转向行业主题等窄基ETF，本质上是在市场结构性行情的大背景下 ，基于对特定赛道（如AI、新能源 、红利等）的景气度判断和产业趋势把握进行布局 ，这充分体现了投资者从“广谱布局”向“精准择赛道 ”的精细化配置逻辑转变 。
排排网财富公募产品运营曾方芳则表示，投资者从宽基ETF转向行业主题ETF ，主要基于以下几方面的考量：一方面 ，市场结构分化现象十分显著，不同行业的景气度与政策预期差异巨大 。宽基指数由于覆盖范围广泛 ，其收益容易受到传统权重板块的拖累 ，弹性相对较为平淡；而行业主题ETF能够精准布局人工智能 、高股息等高景气赛道，更直接地捕捉结构性机会 ，从而博弈更高的超额收益。另一方面 ，行业主题ETF的投资门槛较低，有利于投资者规避个股风险，更契合投资者把握行业轮动、实现择时的需求 。
浙江久兴投资管理有限公司董事长王玺指出 ，当前一部分投资者更倾向于选择行业主题ETF而非宽基ETF ，这反映出A股本轮行情鲜明的结构化特征 。这背后显而易见的原因是中国经济向高质量发展转型的总体基调，新质生产力相关的AI、半导体 、新能源等板块成为资金追捧的焦点 ，而房地产 、传统基建等旧经济增长放缓 ，吸引力持续下降。这种产业层面的优劣差异直接映射到市场表现上 。投资者的这种偏好变化反过来会进一步加剧行业分化，强化头部效应 。
与此同时 ，也有基金评价人士认为 ，鼓励定投，以及在交易端运用网格交易、量化增强等策略工具 ，助力投资者在窄基ETF上实现高频波段操作 ，从而推动了窄基ETF规模的大幅攀升。
深圳某量化投资私募基金表示，在当下结构性分化的市场中 ，通过精准押注高景气度的行业主题ETF ，相较于分散配置追求市场平均收益的宽基ETF，更有机会获得远超市场水平的超额回报。因此，他们倾向于以更高的风险偏好 ，去博弈一个更集中的收益可能性 。
需警惕波动风险
今年窄基ETF规模迎来爆发式增长 ，相较于年初规模实现翻倍，投资者涌入兴致颇为高涨 。
孙珩认为 ，投资者青睐窄基ETF甚于宽基ETF的趋势 ，有可能会成为长期现象，但同时也会伴随着阶段性的波动。一方面 ，公募行业已进入工具化时代 ，投资者的需求不断细分，基金公司也将窄基ETF作为差异化竞争和实现第二增长曲线的关键 ，持续布局细分行业主题产品 。而且 ，在当前全球经济增长放缓的大背景下，高景气行业相对集中 ，窄基ETF更适配捕捉结构性机会；另一方面 ，若未来市场出现系统性普涨行情，投资者风险偏好回升，宽基ETF可能会迎来阶段性的资金回流 。但整体来看 ，随着投资者专业度的不断提升和公募产品细分布局的持续深化 ，资金向窄基ETF倾斜的长期趋势难以逆转。
值得注意的是，相较于宽基ETF ，窄基ETF往往具有更大的波动性 ，投资者需要对窄基ETF有清晰 、深入的认识 。
窄基ETF的高波动特性，可能导致投资者在行业回调过程中遭受较大损失 。例如 ，今年9月份成立的国证机器人产业ETF至今仍亏损超过15% ，2025年某科创芯片ETF单日跌幅接近8%，部分投资者因恐慌而割肉离场。
此外 ，一些窄基ETF的平均换手率也远远高于宽基ETF ，投资者调仓频率极高 。大量资金追逐热门窄基ETF，成为推高估值泡沫的“帮凶 ” ，也是造成“赛道拥挤”风险的重要资金来源之一 。
曾方芳分析认为 ，这一趋势将加剧市场的结构性分化。资金持续涌入热门行业主题ETF，会推高其成份股的估值水平，而冷门板块则可能面临流动性萎缩的困境 。同时 ，它也可能放大特定板块的波动性 ，资金集中涌入时会加速行情的发酵，撤离时则可能加剧下跌幅度 。从市场结构来看 ，龙头公司作为核心成份股将持续获得被动资金配置 ，进一步强化“马太效应 ”。长远而言，这会倒逼机构提升投研能力以优化资源配置 ，但需警惕短期“羊群效应 ”带来的波动风险。
王玺指出 ，投资者也需要保持警惕，行业主题ETF受行业景气度影响极大 ，一旦政策调整或需求下滑 ，资金会集中撤离，导致对应板块大幅回调 。这种波动会因资金的规模化进出传导至整个市场 ，相较于宽基分散风险的特性 ，增加了市场的整体波动风险 。
一位基金投资者也表示，自己还是更倾向于持有宽基ETF，因为这类ETF更具稳定性。虽然其涨幅相对较小 、速度也较慢 ，不像行业ETF那样具有爆发性 ，但市场的风格切换较快，如果对产业了解不够深入 ，以及不清楚具体行业何时启动 ，稳妥地获取一定收益更为重要 。比如在11月开始买入半导体ETF，遇到调整时也可能会被套牢 ，这考验的是投资者对市场节奏的把握以及行业趋势的判断能力 。而如果是9月初买入 ，赚钱的概率则更大。总结来说，虽然行业ETF潜力巨大 ，虽然赚钱快 ，但是亏钱也快 。
上述基金评价人士认为，对于投资者而言 ，稳妥的资产配置方式更为合理 。例如 ，可以采用核心+卫星配置策略：以宽基ETF（如沪深300）作为底仓，搭配窄基ETF作为卫星，以此实现风险的分散。此外 ，还可以通过定投的方式来平滑波动 。
东财图解·加点干货（文章来源：券商中国）
股票大股东买入技巧:合法的配资公司-总市值站上6000亿！CPO龙头股价历史新高 通信系ETF集体爆发 目前估值什么位置？
炒股票多少岁可以开户:股票证券公司那个好-再现“一日售罄”！首批规模已增超3倍 为何受追捧？
新上市的股票买入技巧:刚开户能买什么股票-秦安股份拟购买亦高光电99%股权 股票今起复牌
买入有什么技巧股票:股天下配资网站-多地中小学生11月喜提5天“小长假”：机票预订量增长超2倍 北京、西安成最受欢迎目的地
买入股票的技巧:手机炒股怎么选股票-历史新高！白银再度狂飙 释放什么信号？
股票买入和卖出有什么技巧:股票软件哪个比较好-调查！卖价够不上成本价 鸡蛋产地收购价相较高点几近“腰斩”
益通网-股票配资风控_最专业股票配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
益通网-股票配资风控_最专业股票配资⑯我们以客户利益为首要考虑，通过严格的资金管理和风险控制措施，确保客户的投资安全，实现稳健收益。
Wind数据显示，截至2025年4月11日收盘，上证科创板100指数强势上涨4.67%，成分股唯捷创芯上涨20.01%，...
3月7日下午，亚振家具（603389.SH）发布公告称，预计2024年度归母净利润将为负值，且扣除与主营业务无关的收入后...
李强主持召开国务院常务会议，研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措。会议指出，加强涉企收费监管是降低企业经营成本、优化...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
美东时间周二，美股大幅震荡，高开后迅速回落，三大指数集体收跌。道指和标普500双双连跌四天，标普500指数失守5...
2025年4月12日，国能日新(301162.SZ)发布2024年年报。 公司营业总收入为5....
4月14日，日经225指数涨幅扩大至2%。...
汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券型证券投资基金截至2025年3月19日，已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，可能...
记者｜张乔遇火锅丸子等速冻食品“一哥”安井食品近日披露了向香港联交所递交了境外发行上市申请，拟在联交所主...
记者辛圆国务院总理李强周三在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，推动标志性改革举措加快落地，更好...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
2025年4月12日，萤石网络(688475.SH)发布2025年一季报。 公司营业总收入为1...
中证协对《证券公司文化建设实践评估指标》进行修订，最新发布2025年修订稿。新评估指标对推动文化建设国际交流作出贡献的证...
4月14日，美股股指期货开盘走高，其中纳指期货涨1.5%，标普500指数期货涨1%。...
上海创兴资源开发股份有限公司（证券代码：600193，简称“创兴资源”）于2025年3月21日发布公告，称其为全资子公司...
