截至6月25日，首批26只新型浮动费率基金中已有15只成立 ，募集总规模逾150亿元 ，合计有效认购总户数超18万户 。随着浮动费率基金募集资金加入，主动权益基金发行的单只规模较此前有所回升 ，今年以来成立规模在10亿元以上的主动权益基金已有10只 。
公募分析人士对券商中国记者分析称 ，主动权益基金发行情况，与市场环境和投资者预期变化有密切关系。从浮动费率基金募集情况来看 ，管理费与投资业绩挂钩这种方式 ，初步获得了市场认可 。此外，头部公募具备较好的渠道资源优势，加上个别基金由知名基金经理挂帅 ，依然能获得不少资金认购 。随着A股资金趋暖和流动性改善 ，各类资产出现重估。A股“科技叙事 ”逻辑有望伴随着技术突破和商业化落地得到进一步强化，未来一段时间AI领域或仍为核心方向 。
5只浮动费率基金募集超10亿元
6月25日南方基金公告显示 ，南方瑞享混合成立 ，募集规模为14.59亿元，获2.47万户有效认购 。同日 ，交银施罗德基金公告显示 ，交银施罗德瑞安混合基金成立，募集规模为15.47亿元 ，有效认购户数为1.08万户。根据Wind统计 ，包括这两只基金在内，截至6月25日成立的新型浮动费率基金已达到了15只 ，累计募集规模超过150亿元。但不同基金之间的募集情况有所分化 。
具体来看 ，15只基金中有5只募集规模超过10亿元 。其中，东方红核心价值以19.91亿元的募集规模位居第一，跟随其后的是成立于6月19日的易方达成长进取 ，募集规模为17.04亿元。最新成立的交银施罗德瑞安混合与南方瑞享的募集规模 ，分别位于第三和第四 。此外，平安基金旗下成立于6月20日的平安价值优享 ，募集规模也达到了13.22亿元 。
其余10只基金规模均在10亿元以下 ，银华成长智选 、天弘品质价值 、嘉实成长共赢三只产品募集规模在9亿元以上，宏利睿智领航、汇添富均衡潜力优选募集规模在8亿元以上。博时卓睿成长募集规模为2.59亿元 ，是15只产品中成立规模最小的一只 。此外 ，华安竞争优势和广发价值稳进的募集规模均在7亿元以下，分别为5.10亿元和6.94亿元 。
认购人数方面 ，15只基金合计有效认购总户数达18.53万户 ，其中有7只基金认购户数过万。易方达成长进取的认购户数高达4.73万户，在15只基金中位居第一 。跟随其后的南方瑞享认购户数为2.47万户 。此外 ，平安价值优享 、东方红核心价值 、华夏瑞享回报、交银瑞安 、汇添富均衡潜力优选等基金的有效认购户数均在1万户之上。另一方面 ，其余8只基金的有效认购户数均在1万以下 。成立规模最小的博时卓睿成长，有效认购户数只有1946户，是15只基金中认购户数最少的一只 。
除上述15只基金外 ，其余新型浮动费率基金结束募集但尚未成立 ，或处于定档待发状态。比如，招商价值严选混合与兴证全球合熙均于6月4日开始发售 ，于6月25日结束募集。信澳优势行业混合与华商致远回报 ，均于7月1日起公开发售 。
主动权益基金单只发行规模有所提升
随着浮动费率基金募集资金加入，主动权益基金发行的单只规模较此前有所回升 。根据Wind统计 ，截至6月25日今年以来成立规模在10亿元以上的主动权益基金有10只 ，除了上述提及的基金外，在六月内成立的还有富国均衡投资 、安信优选价值、申万菱信行业精选等基金 ，募集规模分别为19.64亿元、安信优选价值13.12亿元 、申万菱信行业精选12.19亿元。如果从2025年以来情况来看 ，成立规模超10亿元的基金，还有广发同远回报 、大成兴远启航、富国景气优选等基金 。
“主动权益基金发行情况 ，与市场环境和投资者预期变化有密切关系 。一是从浮动费率基金募集情况来看 ，管理费与投资业绩挂钩这种方式，初步获得了市场认可。二是头部公募具备较好的渠道资源优势，加上个别基金由知名基金经理挂帅 ，依然能获得不少资金认购 。 ”华南一家中型公募品牌人士对券商中国记者称 。
虽然单只新发基金规模有所提升 ，但从整体主动权益基金来看，募集规模大多处于10亿元以下 ，甚至有不少规模勉强超过2亿元成立线。前海开源研究驱动成立于6月10日 ，募集规模为2.5亿元 。成立于6月5日的中欧大盘价值，募集规模为2.51亿元 。由周思聪管理的平安港股通医疗创新精选成立于6月11日 ，募集规模为2.49亿元 ，但获得了近8000户有效认购。
此外，还有不少主动权益基金采取了发起式发行方式 。永赢价值发现慧选发起式基金成立于4月23日 ，募集规模为1020.07万元 ，有效认购户数为13户 。成立于5月中旬的汇添富弘达回报发起式基金，募集规模为1021.69万元 ，获41户有效认购。
AI板块或仍有显著贝塔
基金成立规模固然是观察基金投资的一个视角 ，但这仅是基金投资的起始阶段，更为重要的是指向未来的基金投资预判。在最新的基金预判中，基金经理从震荡向上行情中捕捉到了趋势机会 。
“只要产业趋势在 ，我们就对中长期走势有信心 。”嘉实成长共赢的基金经理李涛表示 ，当前宏观经济稳中向好态势在延续。从2025年一季度经济数据看，经济企稳复苏态势延续 ，未来政策有望继续加码 。人工智能 、自主可控 、自动驾驶、机器人等领域有明显的增长动能 ，A股“科技叙事 ”逻辑有望伴随着技术突破和商业化落地得到进一步强化，配置结构可以转向更加积极的方向 。
华商基金权益投资副总监 、基金经理张明昕对券商中国记者表示 ，在经济出现企稳信号及社会发展信心回升的带动下 ，近期A股的资金层面明显趋暖，市场流动性亦有明显改善 ，各类资产出现重估。未来一段时间AI领域或仍为核心方向 ，国内外AI的产业仍然在坚定的发展与进步，板块未来仍可能会有显著贝塔 。
长城基金表示 ，从周期和估值角度 ，以及近期港股市场的表现和盘面结构表现来看，市场可能在酝酿调整来释放过热的压力，A股向下有底 ，相信政策层稳市信心 。短期内可寻找中报业绩预期向好及超跌方向的投资机会。其中 ，港股与A股中的科技 、互联网、机器人等板块热度，目前已回落至2023年以来的相对低位 ，创新药和新消费领域的交易热度则相对较高 。此外 ，6—7月红利板块在集中分红派息后，成交量有望来到低位 ，当前可能是比较好的介入时点 ，此外，政策资金对于宽基ETF的增持也将利好红利板块 。
博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩看好的 ，是近期展现出韧性的创业板。尹浩对券商中国记者表示 ，这主要源于基本面改善 、中美经贸摩擦缓和以及政策红利释放三重因素共同驱动 。一季度全A盈利筑底回升，创业板增速较高且改善幅度较大 。中美经贸关系缓和减轻了关税对相关板块的影响 ，同时政策红利如证监会关于深化科创板 、创业板改革措施的宣布 ，进一步增强了板块吸引力。
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